“中特估”掀热潮，深市国企多路并进传递价值，市场分析：新一轮机会值得关注
发布时间:2024-10-25 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次（原标题：“中特估”掀热潮，深市国企多路并进传递价值，市场分析：新一轮机会值得关注）
多家“中字头”个股涨停，央企主题相关ETF大涨……要说A股近期表现最亮眼的板块，“中特估”想必会成为很多人的选项。
近日，证监会召开2024年系统工作会议，提出“加快构建中国特色估值体系”、“推动将市值纳入央企国企考核评价体系”。另外，国务院国资委提出，引导企业更加重视上市公司的内在价值和市场表现，传递信心、稳定预期，更好地回报投资者。
记者了解到，相关政策落地后，深市国企纷纷响应。多家深市国企相关负责人受访时表示，将更加重视公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，更好地回报投资者。
市场分析指出，央企是稳经济、稳资本市场的领头羊。多重政策催化下，“中特估”新一轮机会值得重点关注，策略上关注分红、股票回购、并购重组等思路。
“中特估”引领行情
利好信号集体释放，A股近期也走出了一波底部反弹行情。
其中，以1月25日的表现最为亮眼。其中，央国企权重股走强，“中特估”领涨市场。全市场21只股票型ETF涨幅超过5%，其中，南方中国国企ETF大涨8.31%，平安国企共赢ETF以7.38%次之，国泰央企共赢ETF、鹏华油气ETF涨幅超过6%。涨幅居前的ETF均为国央企、油气、基建、房地产等相关主题。
“一系列的政策合力带动市场探底回升。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，支持市场回升的政策正在逐步出台，投资者的信心会得到一定恢复，经过前期大跌之后，较多优质个股已跌出价值，这可能会吸引中长线资金入场布局。
在市场分析看来，“中特估”此次大涨背后，政府和监管层面近期释放了三个“超预期”：一是流动性释放超预期；二是以投资者为本的相关表态超预期；三是国资委对于市值管理的表态超预期。
中信建投认为，市值管理纳入央企负责人业绩考核，是继“一利五率”后央企吸引资本市场的重要举措，有望开启新一轮行情。这要求及时通过市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。同时央行将降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性1万亿元。多重政策催化下，建议重点关注“中特估”新一轮机会，策略上关注分红、股票回购、并购重组等思路。
申万宏源认为，极高的安全边际+ROE持续改善的预期+考核市值的政策催化，央企新一轮价值重估值得期待。
持续传递深市国企价值
近年来，深市国企上市公司通过常态化召开业绩说明会、参加路演等多种方式，增强与投资者交流，持续传递公司价值。
深市分别有530家、112家国企上市公司召开2022年度、2023年半年度业绩说明会，央企上市公司2022年度、2023年半年度业绩说明会召开率分别达到97%、33%。数据显示，参加走进样本股投资者交流活动与境内外主题路演活动的22家国企上市公司市值较年初增长1106亿元，稳定市值效果显著。
除表态跟进相关政策安排外，深市国企也在用“真金白银”提升投资者回报。数据显示，2023年以来，12家深市国企上市公司披露回购计划，拟回购金额上限24.59亿元；386家深市国企上市公司实施现金分红（包含2022年年度分红及2023年中期分红），累计派现1420.48亿元。
招商公路董事长白景涛接受证券时报记者采访时表示，国务院常务会议提出的大力提升上市公司质量和投资价值，是夯实资本市场的基石，有利于稳定投资者的信心，有利于促进资本市场的健康发展。
白景涛认为，提升上市公司质量和投资价值应牢牢把握提升公司治理水平，促进公司内在价值与市场价值共同成长。坚持通过内强质地做优基本面，加强现金分红做实价值传递，讲好央企故事，增进各方认同，积极有效向资本市场传递公司价值。
记者了解到，招商局集团作为百年央企，尤其重视旗下上市公司的市值管理工作，已将市值管理作为考核二级公司综合业绩的关键指标之一。招商公路于去年初制定了年度《市值管理方案》和《股东回报规划》，承诺将未来三年现金分红比例提升至不低于当年归母净利润的55%。2023年以来，公司良好的经营业绩和丰厚的股东回报带动股价同步上涨，全年公司股价上涨超过30%，总市值突破630亿，稳居行业第一。估值从长期破净提升至1.12倍PB，被深交所纳入融资融券标的且被调入深证100等核心指数样本股。
“公司将坚持通过内强质地做优基本面，加强现金分红做实价值传递，讲好央企故事，增进各方认同，积极有效向资本市场传递公司价值。”白景涛介绍称。
积极跟进，深市国企在行动
在国资委等一系列相关政策落地后，深市国企纷纷响应，积极跟进。
中航光电董事会秘书、总会计师王亚歌介绍，中航光电近年来积极落实国资委、航空工业集团公司决策部署，大力开展提高央企控股上市公司质量专项行动，树立尊重资本市场，重视市值管理和投资者回报的理念。
王亚歌表示，中航光电将坚持价值创造与价值实现兼顾。一手抓夯实价值创造基础，深耕细作、苦练内功，聚焦主业不断改善经营，做优基本面，提升上市公司内在价值；一手抓促进市场价值实现，重视市场反馈，合理引导预期，传递公司价值，增进各方认同，促进内在价值与市场价值齐头并进、共同成长，积极维护股东权益，形成高质量发展的良性循环。同时通过规范公司治理体系，坚持合规信息披露，创新投资者关系管理，并通过加大现金分红力度等方式积极回报投资者。
龙源电力相关负责人表示，作为一家央企控股上市公司，龙源电力将积极贯彻落实国资委要求，充分挖掘新能源发展潜力，加快实现“十四五”规模翻番目标；提升本质安全水平，守牢发展“生命线”；强化创新引领，提升公司核心竞争力和可持续发展能力。进一步提高价值创造能力，为股东创造长期价值，持续提升信息披露质量，合规加强市值管理，科学合理推动市场价值实现。
校对：姚远