CVC资本带队，PE上市潮来了
发布时间:2024-07-04 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次（原标题：CVC资本带队，PE上市潮来了）
热闹的一幕出现了。
创投公司正排队上市彭博社报道称，欧洲PE豪门CVC Capital Partners（简称“CVC资本”）准备启动首次公开募股，上市地点将定于荷兰阿姆斯特丹。一旦成功，CVC资本将缔造欧洲今年最大IPO。
半个月前，天图投资成功香港IPO，开创了国内VC上市的先河；而于PE圈而言，CVC资本至今执掌1600亿欧元，同样极具风向标意味。在此之前，黑石、KKR、凯雷等超级PE都已经上市。
一级市场低迷之际，罕见的上市潮上演继天图之后，博将资本也向港交所递交上市申请；最新消息传来，总部位于广州的谢诺投资也考虑赴港IPO。而海外，CVC资本领衔，太盟投资、普洛斯相继筹备着IPO.....如此一幕，前所未见。
12000亿
PE豪门要上市了
放眼创投圈，CVC资本可谓妥妥的豪门。
成立于1981年，CVC资本前身是花旗银行在1968年建立的一个风险投资项目，直到1993年才通过管理层收购独立出来，现在花旗集团依然是其重要的机构投资者。时至今日，CVC资本已成为欧洲PE豪门之一。
所谓豪门，是因为CVC资本家底丰厚。迄今为止，CVC资本在全球的资产管理总规模1610亿欧元（约12500亿人民币），涵盖六个互补的投资基金：CVC欧美基金，CVC亚洲基金，CVC战略机遇基金，CVC成长基金，CVC信贷基金和CVC二级基金。
过去30年，CVC资本在全球设立了25个办事处，在全球完成了超过300个公司收购项目，参与超过120个投资项目。
印象深刻的是今年7月，CVC资本最新发行的第九期并购基金成功募集超过260亿欧元，折合人民币2077亿，一举打破了黑石此前创下的260亿美元并购基金募资纪录。
CVC资本在中国的沉浮也很值得回味。
2008年，在进入亚洲市场10年后，CVC资本正式成立了北京办事处。在入华的辉煌时期里，CVC资本投资了大娘水饺、启德教育、中金天医药、万全药业、千百度、俏江南等众多知名项目。
CVC资本热衷于“杠杆收购”，也许因为这一投资风格，才有了后面与俏江南张兰的恩怨往事。时至今日，双方依然还在进行漫长的诉讼战。
而大娘水饺案例也几乎上演了同样的戏码，最后不欢而散。经历了一番项目波折，CVC资本似乎伤到了元气，此后在大中华市场鲜少继续有投资案例公布。
直到最近三年，CVC资本低调归来。2020年4月，CVC资本宣布其第五期亚太基金成功募集 45亿美元；随后，CVC资本斥资13.05亿港元收购香港潮流服饰集团I.T49.35%的股权。
备受关注的还有一笔连锁药店收购案。2021年，CVC资本首次落子中国医药健康领域，战略投资西安怡康医药。今年2月，CVC再度加码，正式实现了对西安怡康医药的全面收购。
至此，这家PE巨头在中国的身影渐渐密集了起来。
不久前，天图正式上市
他们也来了
我们把目光拉回国内，天图投资刚刚成功IPO。
10月6日，天图投资正式登陆港交所，成为首家赴港上市的内地创投机构。印象中，这是第一家主流人民币VC基金登上IPO舞台。目前，天图投资共计管理8只人民币基金和3只美元基金，资产管理总规模255亿元。
天图投资成立于2002年，早年以PE起家。在以深圳为代表的本土创投崛起的时期，天图投出了很多声名鹊起的项目。2012年，全民PE时代到来，本土创投纷纷转型，天图也顺势将投资战线收缩到消费领域，成为中国最早一批专注消费赛道的创投机构。2015年，天图投资在新三板挂牌上市。
后来的故事也随着消费投资的变化而起伏。在消费领域，天图投资的代表案例包括周黑鸭、中国飞鹤、奈雪的茶、小红书、茶颜悦色、万物新生、百果园等，一度被称为“吃货PE”。
此次IPO，天图募资净额10.085亿港元，引入了深圳市福田引导基金投资有限公司(“福田引导基金”)和青岛投资者作为基石投资。不过，在如今港股略显冷清的背景之下，天图投资上市当天就破发了。
为何选择此时上市？最主要的原因在于，这可能是一种募资新探索上市募集的资金可以作为GP的长期核心资金带动更多的LP资金，通过资本市场募集长期资本，正是创投机构追求上市的现实初衷之一。
天图投资绝非个例。当下，无论人民币还是美元募资情况都不容乐观，更多创投公司瞄准了上市募资这条路。
6月30日，博将控股有限公司向港交所递交上市申请，拟主板挂牌上市，一度要冲击国内VC第一股。
资料显示，博将资本成立于2005年，专注高科技赛道的初创企业，涵盖高技术服务、数字信息技术、先进制造与自动化、医药与医疗技术及新材料等，其资产管理总规模近百亿。
最新案例是谢诺投资。有消息称，总部位于广州的谢诺投资考虑最早明年在香港上市，该公司目前正与投行商讨有关IPO事宜。更多细节传出计划IPO的规模较天图的11亿港元更少，不过目前计划尚处早期阶段，尚未作出最后的决定。
PE圈最热闹一幕
上市潮来了
放眼望去，美元PE上市潮更加轰轰烈烈。
犹记得去年1月，执掌千亿美金的TPG在纳斯达克敲钟上市，首日收盘涨15.25%，市值一度超过100亿美元。创办于1992年，TPG是世界最大的私募股权投资公司之一，如今管理规模超1000亿美金。
随后，亚洲私募股权公司太盟投资集团公司（PAG）正式向港交所提交上市申请书，准备在港交所主板上市。成立于2002年，太盟投资在管规模超3000亿，出手了腾讯音乐、奈雪的茶、乐信等多家知名公司。
不止于此。去年3月初，消息传来声名显赫的普洛斯已经以保密方式申请投资业务在美国进行IPO，募资金额约为20亿美元。身为一家管理资产规模超1200亿美元的巨无霸，普洛斯在中国的资产管理规模达720亿美元。
至此，从太盟到普洛斯，从TPG到CVC资本，越来越多的PE巨头奔赴上市，而且体量极大，这在全球PE史上绝无仅有。
为何海外PE巨头几乎同一时间追求上市？此前一位不愿具名的募资合伙人分析，如今美元募资环境充满了许多不确定性，上市募资的效果显而易见正如去年TPG上市，轻松募集了10亿美元。
回想十多年前，第一波PE上市潮历历在目
2007年6月，黑石在纽交所挂牌上市，敲响了PE上市第一道钟声。此后，2010年7月，KKR集团在纽交所上市；2011年3月，阿波罗在纳斯达克敲钟；2012年5月，凯雷正式登陆纳斯达克……PE排队敲钟。
十年一轮回。如今，相似的一幕又要上演了。
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