• 河南网站建设-郑州网站设计-郑州网站建设-手机建站-郑州建站-上海建站

  • 专注网站建设 服务热线: 13061801310

当前位置:好东东网 > 近期动态 > 互联网动态 > 正文

光伏周报:TCL中环拟募资138亿投资超薄硅片和TOPCon电池

发布时间:2024-06-11 | 发布者: 东东工作室 | 浏览次数:

证券之星光伏行业周报:中国有色金属工业协会硅业分会数据显示,本周供需关系转好,多晶硅价格止跌企稳,N型硅料出现反弹。东吴证券最新观点指出,2023年硅料产能释放推动组件价格下行,存量地面电站项目需求爆发,预计全球装机需求达370GW,同增50%+。宏观方面,工业和信息化部等五部门关于印发《制造业可靠性提升实施意见》,企业方面,TCL科技增持TCL中环,持股比例达到30%,同时,TCL中环拟募资138亿投资大尺寸超薄硅片和TOPCon电池项目。

供需关系转好多晶硅价格止跌企稳

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示,本周国内N型料价格区间在7.2-8.0万元/吨,成交均价为7.42万元/吨,周环比涨幅为0.68%;单晶致密料价格区间在6.00-7.40万元/吨,成交均价为6.57万元/吨,周环比持平。

本周整体硅料市场止跌企稳,N型硅料出现反弹。有三方面原因,其一是自本周起调整各家企业二季度产量权重,因而价格随之波动调整。其二是部分企业签单已至月底,多晶硅现阶段库存已接近合理水平,前期库存转移向下游。其三是三季度N型电池产能开始释放,拉动N型硅料需求,使得部分企业高品质料紧缺的情况,因而使得N型硅料和复投料价差进一步被拉大。本周企业签单模式仍为一周一签,本周有新订单的企业数量为8家。长期来看,供需关系有转好迹象,因此预期后续多晶硅价格将持稳运行。

截止本周,国内硅料在产企业维持在14家,其中两家企业受市场价格因素影响停产检修,复产时间有待确定;两家企业正常设备维护,月底前恢复运行;此外仍有个别企业降负荷运行,对产量影响较小。硅业分会统计,6月份国内多晶硅产量约12.15万吨,环比净增量为5980吨,环比增幅为4.62%。增量主要来源于新建产能爬坡释放。减量主要由于市场价格因素下停产,以及部分企业设备维护,总体来看,增量大于减量。6月份前六家企业产量共计10.75万吨,占国内总产量的88%。

机构观点

东吴证券最新观点指出,产业价格下行刺激需求高增,光储平价新时代开启。2023年硅料产能释放推动组件价格下行,存量地面电站项目需求爆发,预计全球装机需求达370GW,同增50%+;其中国内:预计全年新增装机约160~170GW,同增80%+;预计地面/户用/工商业装机80/45/35-40GW。欧洲:户用市场增长放缓、地面电站项目明显释放,预计装机60-65GW,同增33%+;美国:22年受贸易政策影响,装机小幅下降,23年受益组件通关边际改善+IRA政策落地,预计装机35GW左右,同增73%;新兴市场:南非缺电严重预计成倍增长。组件+电池价格下降,叠加转换效率提升,推动24年光储平价加速发展,预计24年全球需求30%增长,2025年后CAGR维持20%+,光储平价打开长期成长空间!

N型渗透率快速提升,主链盈利韧性强。硅料:产能过剩已现,N型料成核心竞争力:我们预计2023年硅料产出超150万吨,同增50%+,年底产能超260万吨,24年供给进一步增加,硅料价格已跌至6万/吨,预计较长周期将维持“L底”,但N型硅料溢价扩大呈现价格优势。硅片:产能过剩竞争加剧,龙头盈利韧性更强:我们预计2023年底硅片产能达900GW+,整体供应过剩,盈利下行;坩埚保供及N型供应差异促使硅片厂盈利分化;N型硅片薄片化趋势明确、尺寸差异增加。电池:新技术加速渗透,享N型超额受益:TOPCon主流地位确定,预计2024年产量140GW+,渗透率达25-30%,24年渗透率进一步提升至65%-70%;当前N型溢价7-8分,预计23H2-24H1仍可维持较好价差,环节享受超额盈利。组件:新技术占比提升+海外渠道布局,龙头盈利韧性强:23H1硅料降价背景下,组件盈利超预期,23H2硅料进一步降价带动组件价格下行,将带动组件盈利中枢下行,但组件龙头N型占比提升+深耕海外渠道+长期品牌溢价,龙头盈利α凸显。

投资建议:光储平价长期成长性高,当前位置估值底部,看好储能加持成长亮眼的逆变器(阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技、禾迈股份、科士达、昱能科技,关注盛弘股份),组件(晶澳科技、隆基绿能、晶科能源、天合光能、通威股份,关注东方日升、横店东磁、亿晶光电),看好topcon等电池新技术龙头(晶科能源、钧达股份、爱旭股份),和格局稳定的胶膜、硅片、玻璃和部分辅材龙头(福斯特、TCL中环、福莱特、海优新材、美畅股份,关注聚和材料、帝科股份、宇邦新材、通灵股份、快可电子)。

风险提示:竞争加剧,电网消纳问题限制,光伏政策超预期变化。

宏观事件

1、涉及光伏电池!工信部等五部门联合印发《制造业可靠性提升实施意见》

近日,工业和信息化部等五部门关于印发《制造业可靠性提升实施意见》的通知,通知指出,重点提升电子整机装备用 SoC/MCU/GPU 等高端通用芯片、氮化镓/碳化硅等宽禁带半导体功率器件、精密光学元器件、光通信器件、新型敏感元件及传感器、高适应性传感器模组、北斗芯片与器件、片式阻容感元件、高速连接器、高端射频器件、高端机电元器件、LED 芯片等电子元器件的可靠性水平。提升高频高速印刷电路板及基材、新型显示专用材料、高效光伏电池材料、锂电关键材料、电子浆料、电子树脂、电子化学品、新型显示电子功能材料、先进陶瓷基板材料、电子装联材料、芯片先进封装材料等电子材料性能,提高元器件封装及固化、外延均匀、缺陷控制等工艺水平,加强材料分析、破坏性物理分析、可靠性试验分析、板级可靠性分析、失效分析等分析评价技术研发和标准体系建设,推动在相关行业中的应用。

重点提升无人机、虚拟现实/增强现实(VR/AR)设备、服务机器人、智能门锁等智能产品,曝光机、蒸镀机、切片机、涂覆机等电子专用设备,质谱仪、示波器、电子透镜等电子测量仪器,高效光伏电池等产品,北斗导航终端、5G 通信设备等物联网终端,高端服务器、激光打印机、远程会议系统等计算机及外部设备可靠性水平。

2、山东、湖南:分布式光伏参与调峰!

据国家电网报消息,6月6日,山东枣庄市能源局印发《关于组织签订分布式光伏发用电合同补充协议的通知》,要求分布式光伏发电户参与电网调峰,近日开始组织着手签订协议。截至目前,枣庄市共有分布式光伏发电户5.72万户,总装机容量达154万千瓦,风电、光伏装机总容量占枣庄电网发电机组装机总容量的31.88%。

随着并网规模飙升,分布式光伏参与调峰也从特殊时期不断蔓延。除山东枣庄外,湖南也发文要求分布式光伏参与调峰。

日前,湖南省发改委印发《关于进一步规范全省分布式光伏开发建设的通知》,文件强调,除乡村振兴村级光伏电站(含存量扶贫光伏电站对应的扶贫装机容量)、户用自然人分布式光伏外,其余分布式光伏应纳入调度机构统一管理,参与电网运行调整,保障电网安全。电网企业在常规调节手段无法满足系统调峰要求时,按“公开、公平、公正”原则组织分布式光伏调峰运行,保障电网安全。

3、推动分布式光伏应装尽装!上海化学工业区碳达峰实施方案出台

6月28日,上海化学工业区管理委员会关于印发《上海化学工业区碳达峰实施方案》的通知,通知指出,合理控制能源消费总量增长,持续优化能源消费结构,加强能源系统优化和梯级利用,构建电、气、热等多能高效互补的工业用能结构。加速布局氢能、风能、太阳能、生物质能等,推动分布式光伏应装尽装。支持企业生产运营的可再生能源替代。

4、吉林财政厅印发《关于支持绿色低碳发展推动碳达峰碳中和的实施意见》

7月3日,吉林省财政厅印发《关于支持绿色低碳发展推动碳达峰碳中和的实施意见》,《意见》提出:支持能源体系绿色低碳转型。支持实施可再生能源替代,加快构建以新能源为主体的新型电力系统。支持发展新能源,推动氢能、太阳能发电等大规模开发和高质量发展。鼓励生物质发电、生物质清洁供暖、生物天然气等生物质能多元化发展。支持推广干热岩地热采暖示范工程,积极开展地热能开发利用。支持推进“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补发展。支持对重点行业、重点设备的节能监察执法,加快完善能源计量体系,提高能源管理精细化水平。

行业新闻

1、浙江义乌:允许在设施农业上建设农光互补项目 力争新增光伏装机4万千瓦

7月6日,义乌市推动经济全面提速向好工作领导小组印发《关于推动经济高质量发展的若干政策》的通知,通知提出,着力推进重点领域、重点行业投资。继续对投产的可再生能源项目实行全额保障性并网。允许在设施农业上建设农光互补项目。推进公共建筑、公共设施、工业园区及企业厂房、居民屋顶分布式光伏规模化发展,力争新增光伏装机 4 万千瓦。

2、四川甘孜:布局规划五大区域清洁能源基地

日前,甘孜清洁能源发展大会在道孚县召开,会前,州委、州政府印发了《关于全面推进清洁能源高质量发展的意见》(以下简称《意见》)。

《意见》提出,到2025年,全州清洁能源装机总量超3000万千瓦,电网建设更加坚强可靠,送出能力超过2200万千瓦,初步实现水风光互补发展、网源协同发展,清洁能源供应保障能力显著提升。

3、福建云霄县屋顶分布式光伏开发推进试点县工作方案印发

日前,福建省云霄县人民政府印发《云霄县屋顶分布式光伏开发推进试点县工作方案》,《方案》明确:根据福建省整县屋顶分布式光伏开发试点实施方案要求,以我县上报的试点方案为主要依据,列入整县推进范围的屋顶分布式光伏发电总规模为100MW,预计利用面积168万平方米。到2023年底,争创全国整县屋顶分布式开发示范县;到2025年,全面完成整县屋顶分布式光伏开发试点工作。

公司动态

1、TCL科技增持TCL中环,持股比例达到30%

7月2日,TCL中环(SZ:002129)发布公告,公司收到公司控股股东TCL科技(SZ:000100) 通知,TCL科技于2023年6月29日至2023年6月30日通过证券交易所系统以集中竞价交易方式增持公司股份5,455,648股,增持完成后TCL科技及一致行动人持有公司股份比例达到30.00%。

公告指出,TCL科技聚焦于泛半导体产业发展,在半导体显示、新能源光伏和半导体材料产业已建立相对竞争优势,TCL中环致力于成为全球新能源光伏行业的领先者。TCL科技基于对新能源光伏和半导体材料产业的机遇判断和业务战略,以及对TCL中环竞争优势的信心,本次通过证券交易所系统以集中竞价交易方式增持TCL中环至30.00%的持股比例,以把握和共享公司长期价值增长。

2、石英坩埚又添上市企业!晶盛机电拟分拆美晶新材至创业板上市

近日,晶盛机电(SZ:300316)发布公告,公司拟将控股子公司美晶新材分拆至深交所创业板上市,本次分拆完成后,晶盛机电股权结构不会发生变化,且仍将维持对美晶新材的控股权。截至本预案公告日,晶盛机电直接持有美晶新材57.84%的股权,为美晶新材的控股股东。曹建伟先生、邱敏秀女士为晶盛机电实际控制人,通过晶盛机电间接控制美晶新材,为美晶新材的实际控制人。

晶盛机电表示,通过本次分拆,晶盛机电将更加专注于光伏和半导体领域的晶体生长及加工设备、蓝宝石材料和碳化硅材料等业务。控股子公司美晶新材独立从事石英坩埚的研发、生产和销售,通过创业板上市将进一步增强融资能力与资金实力,提升美晶新材的盈利能力和综合竞争力。

3、TCL中环:拟募资138亿投资大尺寸超薄硅片和TOPCon电池项目

7月4日,TCL中环发布公告称,本次募集资金不超过人民币1,380,000万元(含1,380,000万元),将投资于年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目、TCL中环25GWN型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目。

其中,年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目拟生产G12大尺寸硅片,TCL中环25GWN型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目拟生产N型TOPCon高效太阳能电池,与公司现有业务一致,N型TOPCon高效太阳能电池将用于内部配套组件产品生产,不单独对外销售。

4、合作规模100亿元!固德威与越秀资本在户用光伏领域达成合作

7月3日,越秀资本下属越秀租赁与固德威旗下户用品牌电乐多签署战略合作框架协议,计划在户用光伏业务领域推进开发合作规模达人民币100亿元。

据悉,电乐多是固德威旗下的户用光伏品牌,成立于2021年5月,是集户用光伏电站开发、建设、运营、维护于一体的智慧能源管理平台。

5、三峡能源:2023年上半年太阳能发电量72.82亿千瓦时 同期增长7.31%

7月5日,三峡能源发布2023年第二季度发电量完成情况公告,公告显示,截至2023年6月30日,公司2023年第二季度总发电量143.09亿千瓦时,较上年同期增长11.29%。

2023年上半年累计总发电量280.90亿千瓦时,较上年同期增长14.71%。其中,风电完成发电量205.81亿千瓦时,较上年同期增长18.69%(陆上风电完成发电量141.78亿千瓦时,较上年同期增长20.64%,海上风电完成发电量64.03亿千瓦时,较上年同期增长14.58%);太阳能完成发电量72.82亿千瓦时,较上年同期增长7.31%;水电完成发电量2.02亿千瓦时,较上年同期下降41.79%;独立储能完成发电量0.25亿千瓦时,较上年同期增长66.67%。

二级市场

关键指标

行业估值

毛利净利

ROE与ROA

个股涨幅

产业链价格

硅料价格

截止七月初观察,硅料环节现货库存的去化速度和幅度出现明显加快,个别头部企业的库存去化程度超预期,但是也存在其他企业现货库存持续堆积和滞库的情况,头部企业与二三线企业之间在库存压力方面的境遇大相径庭。当然,头部企业库存快速下降与价格让步和积极促销有直接关系,以其低于市场价格、且品质更好、甚至满足N型拉晶生产用料的库存赢得增量订单和加快库存出清。同时,如前期周评提及,需求方对于硅料采买的态度前期存在较大差异,对于是不是“抄底”,该不该“囤货”的时机判断不同,个别买家因存在新增产能和生产用料增量的“刚性需求”,借以“以量换价”的模式,通过相当规模的订单取得更有竞争力的采买价格。

本期致密块料主流均价维持在每公斤59元-64元范围,与前期环比持平,硅料现货价格初显“下跌乏力”的止稳趋势,包括头部和二三线企业在内的现货价格暂时止跌,而且两者之间的价差范围也已缩小很多。该价格水平下,绝大多数硅料企业面临盈利平衡的挣扎和困境,刚刚结束的二季度,硅料价格下跌的速度和幅度也促使诸多新入局的产能面临投产的抉择,以及盈亏的取舍。

预计七月硅料新增产量与六月持平,环比无太多新增,主要由于新产能处于陆续投放过程中,达到满产需要爬坡时间,另外七月部分产区出现限电/限产情况,预计将影响少量产出。截止七月,个别产能陆续出现停产和退出,但是新增产能规模形成对冲。

硅片价格

随着上游价格逐步跌到底盘重整,后续跌价空间所剩无几,预期硅片厂家将透过持续滚动调整稼动水平以应对自身的库存水平与定价策略。

本周M10,G12尺寸硅片成交价格小幅下滑,M10、G12尺寸落在每片2.7-2.8元人民币与3.7-4元人民币左右,观察价格趋势,本周厂家成交价格高点基本等同于上周均价,跌价氛围明显平淡,整体价格逐步止稳缓跌。其中,M10尺寸在单瓦售价上维持较佳的性价比;在G12尺寸则可以看到成交价格的分化,头部企业的价格落在每片3.95-4元人民币的范围、而二线厂家价格已经来到每片3.7-3.8元人民币。

展望后势,尽管月初硅片厂家调升排产规划,随着电池厂积极拿货,库存水平在当前仍然没有大幅堆积,此现象甚至也使部分硅片厂家有调高报价的企图,然而观察硅片产出在逐月增长下,后续硅片环节后续仍将持续面临库存风险,预期短期涨价动能稍嫌不足,下周维稳看待。

电池片价格

由于当前PERC电池片供应能力相对平稳,今年新增的扩产规划以N型为主,尽管终端需求扑朔迷离,面对组件新增产能起量,采购M10PERC电池需求相对旺盛。

上月末提及电池片厂家冀望在7月调高报价,随着厂家在近日上调报价,本周主流尺寸电池片成交价格有小幅回弹,M10尺寸主流成交价格来到每瓦0.7-0.71元人民币;G12尺寸电池片落在每瓦0.72元人民币左右,在均价部分M10尺寸呈现一分钱的涨幅。

在N型电池片部分,本周TOPCon(M10)电池片价格维稳,成交价格普遍落在每瓦0.78元人民币左右。观察N型电池片与P型价格价差维持每瓦7-8分钱人民币左右。HJT(G12)电池片外卖厂家稀少,价格落在每瓦1元人民币不等。

展望后势,尽管当前M10PERC电池片成交价格成功抬升,然与电池厂期望的目标价格仍有落差,并当前每瓦0.7左右人民币的价格仍并非少数,甚至当前组件签单情况也不慎乐观,预期后续电池厂仍将持续承受来自组件厂的抬价压力。

组件价格

本周持续有出清库存的状况,但情况相比6月已开始些微好转,部分厂家海外库存仍较高,持续听闻海外拉货回国出清的情况。本周价格反应7月订单状况,一线厂家新签订单价格PERC单玻组件约落在每瓦1.35-1.38元人民币,部分二三线报价也有约1.28-1.3元的水平。而TOPCon价格约在1.4-1.5元左右,HJT约落在1.6-1.7元人民币。其中低价区段InfoLink扣除甩货低价,后段厂家新签单、消耗库存的低点区间约1.25-1.3元左右。高价区间仍有前期订单在执行1.4-1.5元以上的价格执行。

而需求方面,7月部分新签订单拉货仍有延迟,终端业主仍有观望情绪存在,仍需端看整体供应链价格是否能维持,7月组件排产目前犹疑不定,一线厂家排产有上升趋势,单月排产暂时评估将落在45-47GW,一线组件厂家希望维稳价格,然而后段厂家报价仍较为激进,四季度报价已听闻1.2元人民币,总体来看,当前组件价格1.3-1.4已无太多毛利空间,后续价格调整空间将较为受限,后续价格走势将呈现缓和跌价趋势,长期价格恐将在1.2-1.35之间波动,三季度需观察需求以及限电影响,也不排除有短期反弹的可能性。

海外组件价格,本周价格小幅下滑,中国出口执行价格约每瓦0.17-0.19元美金(FOB),欧洲价格近期现货价格约在每瓦0.17-0.18欧元,黑背版约溢价2-2.5欧分。亚太地区价格约0.17-0.185元美金。区域制造组件价格暂时持稳,美国市场本季度价格维稳,但后续恐因为二三线制造分销价格影响,低价已开始出现下调。印度本地制造价格因成本下降因素影响,高点(采用印度产制电池片)小幅下滑,中国输入的电池片制造组件价格暂时维稳,后续也不排除因电池片价格反弹将出现波动。

N-HJT组件(G12)近期执行价格约每瓦1.6-1.72元人民币,海外价格约每瓦0.205-0.235元美金。

TOPCon组件(M10)本周价格区间约每瓦1.4-1.57元人民币,海外价格与PERC溢价约0.5-1美分左右,价格约每瓦0.185-0.22元美金。

转载请标注:东东工作室——光伏周报:TCL中环拟募资138亿投资超薄硅片和TOPCon电池