实现零的突破！科创板首个场内风险管理工具来了！
发布时间:2024-06-04 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次（原标题：实现零的突破！科创板首个场内风险管理工具来了！）
6月5日上午，随着上交所党委书记、理事长邱勇和上海市副市长解冬敲响上市锣，科创50ETF期权正式在上交所上市交易。
这是全面注册制背景下首次推出的股票期权新品种，同时也是科创板的首个场内风险管理工具，标志着我国股票期权市场步入注册制新时代。
据悉，此次上市两只科创50ETF期权合约品种。上市仪式现场，上交所党委副书记、总经理蔡建春和华夏基金总经理李一梅为华夏科创50ETF期权合约揭牌；中国结算党委副书记、副董事长、总经理孔庆文和易方达基金总裁刘晓艳为易方达科创50ETF期权合约揭牌。
上交所理事长邱勇：推出科创50ETF期权 吸引更多中长期资金进入科创板
在上市仪式上，上交所党委书记、理事长邱勇在致辞中表示，上交所全面深化改革资本市场改革，加快科创板建设。三年多来，科创板硬科技产业经济效益持续增强，改革效益不断放大。伴随着科创板的蓬勃发展，科创板指数境内外产品规模已达到1130亿元，8只科创50ETF合计规模也超过千亿元。
“推出科创50ETF期权，是完善科创板产品体系的重要一环，能更好地满足投资者风险管理需求，吸引更多的中长期资金进入科创板，充分发挥科创板服务‘硬科技’企业的功能。”邱勇说。
邱勇表示，下一步上交所将紧紧围绕打造一个透明、开放、有活力、有韧性的资本市场总目标，以全面实行注册制改革为牵引，坚持守正创新，稳中求进，加快建设中国特色现代资本市场，为促进经济高质量发展和上海金融中心建设作出更大贡献。
上海市副市长解冬：上海已有84家科技企业登陆科创板
上海市副市长解冬在致辞中表示，科创板是上海国际金融中心建设和科创中心建设的重点结合点，上海全面配合证监会和上交所做好相关工作，全力支持科创板，深化制度创新，持续发展壮大，科创板的示范效应，规模效应、集聚效应也愈发明显。
据透露，科创板设立以来，上海不断加强本地创新企业的孵化培育，积极鼓励硬科技企业上市,已有84家上海科技企业登陆了科创板，总市值达1.5万亿元，有力支撑了集成电路、生物医药和人工智能三大先导产业的发展，对强化上海科技创新策源功能，促进经济社会的高质量发展都起到了重重要的推动作用。
“当前上海正加快推动五个中心的升级，更加需要科创板进一步发挥先行先试作用，强化风险管理，释放创新活力，更好地助力国际金融中心和科创中心的建设。”解冬表示，“作为全面注册制背景下，首次推出的股票期权新品种，科创50ETF期权，将有助于进一步引导资金投向科技创新领域，不断提升国际金融中心和科创中心的影响力。”
解冬透露，下一步，上海将充分发挥金融资源集聚、科技创新资源丰富的复合型优势，加大创新金融产品供给，着力提升金融服务能级，更好地支持科创企业勇攀高峰，共同为我国加快实现高水平的科技自立自强和更高质量发展提供了更多的支持和贡献。
证监会张望军：持续完善ETF期权制度规则体系
证监会市场监管一部主任张望军在致辞中表示，设立科创板并试点注册制，是资本市场落实国家创新驱动发展战略，推动科技—产业—金融高水平循环的重大举措。相信此次科创50ETF期权的上市，能够更好满足投资者多元化的交易和风险管理需求，进一步激发科创板活力和效率，更好助力资本市场支持科技自立自强。
张望军表示，ETF期权是多层次资本市场的重要风险管理工具。自2015年国务院批准开展股票期权试点以来，已有7只ETF期权品种成功上市，总体运行平稳有序，发挥了引入增量资金、稳定ETF现货的积极作用。
张望军透露，下一步，证监会将持续完善ETF期权制度规则体系，指导交易所加强运行管理和监测监控，持续完善和优化风险防控机制，促进ETF期权市场平稳健康发展。
“希望交易所和市场参与各方一道，积极做好市场组织、产品设计、人才培养和投资者教育等工作，共同营造良好市场生态，为ETF期权功能发挥和期现联动发展持续贡献力量。” 张望军说。
科创50ETF期权合约涨跌幅20%
此次上市两个科创50ETF期权合约品种，分别是华夏科创50ETF期权合约和易方达科创50ETF期权合约。首批挂牌的期权合约到期月份为2023年6月、7月、9月和12月。
其中，华夏科创50ETF期权合约标的为华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金(证券扩位简称：科创50ETF，证券代码：588000)。截至2023年5月底，华夏科创50ETF规模达651.6亿元，自上市首日以来日均换手率4.34%，日均成交额11.8亿元。
易方达科创50ETF期权合约标的为易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金(证券扩位简称：科创50ETF易方达，证券代码：588080)。截至2023年5月底，易方达科创50ETF规模达228.3亿元，自上市首日以来日均换手率2.94%，日均成交额3.4亿元。
华夏科创50ETF和易方达科创50ETF跟踪的上证科创板50成份指数(000688)，是由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现，聚焦于科创板成长性好的高新技术和战略新兴产业中的一批龙头公司，能够反映科创板市场上市公司的整体价格表现，具备良好的投资性。
值得一提的是，科创50ETF期权和上交所已有品种在交易安排上的差异主要体现在涨跌幅参数设置上。科创板股票涨跌幅设置为20%，与主板市场股票设置10%涨跌幅不同。为保障科创50ETF期权的合理定价和平稳运行，科创50ETF期权的涨跌幅参数适应性调整为20%。
一位业内人士表示，科创50ETF期权的上市，可有效满足科创板投资者的风险管理需要，对完善促进科创板市场的长期健康高质量发展具有重要意义。
“科创50ETF期权可以为科创板做市商提供有效风险对冲工具，降低做市商存货风险，更好发挥科创板做市商功能，从而进一步提高科创板的流动性和定价效率。”业内人士表示。
股票期权市场从试点期进入常态化发展阶段
股票期权是金融市场重要的风险管理工具，在稳定现货市场、提高定价效率、降低交易成本等方面具有重要作用。
科创50ETF期权启动上市工作，标志着历经8年多的时间，我国股票期权市场规模已从试点期进入常态化发展阶段，迈上了注册制的新台阶。
2015年2月，我国首个场内期权产品上证50ETF期权在上交所上市交易，实现了场内股票期权“零”的突破。此后，上交所分别于2019年和2022年推出了沪深300ETF期权和中证500ETF期权。
8年来，上交所股票期权市场发展稳健，市场定价合理，规模稳步增长，经济功能逐步发挥，形成覆盖超大盘、大盘、中盘市值的风险管理产品序列，为投资者提供了多样化的风险管理工具。
业内人士表示，股票期权特有的保险功能，可以在现货市场大幅波动时降低现货市场压力，有利于增强现货市场的稳定性，促进中长期资金入市，促进现货市场发展。
上交所表示，将在科创50ETF期权合约顺利上市后持续加强一线监管，保障上交所期权市场稳健运行和经济功能的持续发挥。
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