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光伏周报:双良节能获海外10万吨高纯硅基材料项目设备大单

发布时间:2024-05-27 | 发布者: 东东工作室 | 浏览次数:

证券之星光伏行业周报:中国有色金属工业协会硅业分会数据显示,本周n型硅料成交价格小幅探涨。中国银河最新观点指出,政策重申双碳,行业增速仍可期。宏观方面,国家统计局发布2023年12月份能源生产情况。数据显示,太阳能发电增长17.2%,增速比11月份回落18.2个百分点。企业方面,双良节能获海外10万吨高纯硅基材料项目设备大单;大族激光拟10.46亿元转让大族思特65.38%股权。

节前备货预期,多晶硅价格小幅探涨

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示,本周n型硅料成交价格区间为6.7-7.5万元/吨,均价为6.96万元/吨,环比上涨2.65%;单晶致密料成交价格区间为5.3-6.3万元/吨,均价为5.85万元/吨,环比上升0.65%;n型颗粒硅成交价格区间为5.8-6万元/吨,均价为5.9万元/吨,环比持平。

本周硅料价格n型小幅上涨,p型基本稳定,部分小单急单成交出现较高价。具体来看,本周n型硅料有5家企业成交,且成交多为大厂。p型硅料有5家企业成交,整体成交量较少。从执行价格看,目前的n型硅料执行价格多在6.7万元/吨左右,硅料企业仍以长单生产为主。

现在硅料企业正在着手洽谈2月份的订单,近一周企业感知下游询价次数增加,年前备货需求预期较强。目前,硅料企业的n型硅料产品出现结构性短缺,推动n型硅料价格进一步上涨。随着n型生产比例的逐渐提升,以及企业混包售卖策略的持续推行,p型价格出现一定程度的跟涨,但涨势或难以维系。同时,四川地区电价上调,成本上涨对于价格支撑作用明显。

截至本周,国内多晶硅生产企业共计17家。本周暂无新增停产检修情况,企业维持正常生产,但新增产能释放不及预期。另外值得注意的是,在近两个月,国家发改委环资司就“十四五”能耗强度下降进展滞后先后约谈浙江省、安徽省、广东省、重庆市、湖北省、陕西省等8个省市的节能主管部门。环资司认为,工业等重点领域节能存在短板,可再生能源消费水平有待提高,节能形势十分严峻。这意味着未来的多晶硅新项目或将面临更为严格的能耗指标审查。

机构观点

中国银河最新观点指出,政策重申双碳,行业增速仍可期。国务院《关于全面推进美丽中国建设意见》重申双碳目标;政策预期增强。去年装机高基数下市场普遍预期今年装机增速明显下滑。但我们认为,低价组件红利下不必过分悲观,“降速”后的光伏依旧是国内领先成长行业;同时数字经济将开启新旧动能转换,有望激发出大量装机需求,风光未来长期可期。

年初市场整体低迷,1月9日后太阳能指数走出一波独立上涨行情,较沪深300最新超额收益率达7pcts;但估值(12X)仍处低点,十年分位数5.3%,安全边际较高。近期基本面改善信号频现,N型加速替代,行业有望在24H1提前走出周期底,建议密切关注价格企稳回升态势以及新技术替代进度进展,可优选全产业链超跌、高弹性、N型技术领先的标的进行左侧布局:硅料成本+N型产能为王,颗粒硅值得期待,建议关注通威股份(600438.SH)、协鑫科技(3800.HK)等。硅片竞争加剧,建议关注龙头TCL中环(002129.SZ)等。电池及组件环节一体化优势明显,N型替代速度+出海将成为企业关键优势,建议关注晶澳科技(002459.SZ)、晶科能源(688223.SH)、隆基绿能(601012.SH)、东方日升(300118.SZ)等。逆变器受益于欧洲去库加速,光储需求增长可期,建议关注阳光电源(300274.SZ)、锦浪科技(300763.SZ)、固德威(688390.SH)等。辅材环节建议关注与新技术紧密绑定的供应商,如苏州固锝(002079.SZ)、帝科股份(300842.SZ)、福斯特(603806.SH)、宇邦新材(301266.SZ)等。

风险提示:政策效果不及预期的风险;新技术进展不及预期的风险;行业竞争加剧导致盈利能力下滑的风险;海外政策环境恶化的风险。

宏观事件

1、国家统计局:12月太阳能发电量增长17.2%

1月17日,国家统计局发布2023年12月份能源生产情况。数据显示,12月份,规上工业发电量8290亿千瓦时,同比增长8.0%。分品种看,12月份,规上工业火电增速加快,水电、风电、太阳能发电增速回落,核电降幅扩大。其中,火电增长9.3%,增速比11月份加快3.0个百分点;水电增长2.5%,增速比11月份回落2.9个百分点;核电下降4.2%,降幅比11月份扩大1.8个百分点;风电增长7.4%,增速比11月份回落19.2个百分点;太阳能发电增长17.2%,增速比11月份回落18.2个百分点。

2、三部门:支持广期所扩充新能源期货品种,多晶硅期货有望尽快上市

近日,为了更好发挥广州南沙在粤港澳大湾区建设中引领带动作用,打造立足湾区、协同港澳、面向世界的重大战略性平台,国家发展改革委、商务部、市场监管总局发布了《关于支持广州南沙放宽市场准入与加强监管体制改革的意见》(下称《意见》),《意见》重点提及支持广州期货交易所立足于服务实体经济高质量发展。

广期所自2021年落户广州南沙以来发展迅猛,目前已经上市了工业硅、碳酸锂两个期货品种,初步构建了新能源金属期货板块,服务产业绿色转型发展。随着广期所的落地以及各级政府的大力支持,广州的期货产业链不断壮大,目前已有30多家期货公司新设广州地区总部,还有多家银行设立支行。

据了解,广期所正在加快新能源金属板块品种研究工作,努力研发更多满足新能源产业需求的期货产品,争取尽快上市多晶硅期货等新能源领域期货品种。

广发期货有色团队负责人纪元菲认为,“晶硅光伏产业是全球绿色发展的重要支柱产业,目前多晶硅期货也在上市研发的过程中,若其在广州期货交易所上市,将为晶硅光伏企业提供风险管理工具以及更适合我国市场的规则制度,有利于掌握绿色金融资源配置主动权。”

广期所相关负责人表示,下一步将持续加快推进碳排放权、电力等事关国民经济基础领域和能源价格改革的重大战略品种,多晶硅、稀土、铂、钯等与绿色低碳发展密切相关的产业特色品种,中证商品指数、能源化工、饲料养殖、钢厂利润等商品指数类创新型品种,咖啡、高粱、籼米等具有粤港澳大湾区与“一带一路”特点的区域特色品种,以及国际市场产品互挂类品种的研发工作,不断丰富产品体系,强化市场服务能力,更好满足实体经济风险管理需要。

3、安徽:为煤电配套风光项目 按建设规模的30%给予奖励

近日,安徽省能源局印发《关于做好支撑性煤电项目配套风电和光伏项目建设工作有关事项的通知》

文件指出,所有为煤电项目配套风电和光伏项目的市,均按实际下达风电和光伏项目建设规模的30%给予奖励。奖励规模由各市自行确定具备开发条件的项目,并按当年竞争性配置配建储能比例平均值落实储能容量,报省能源局确认后实施。

已并网或开工建设的风电和光伏项目,按当年竞争性配置配建储能比例平均值的1.5倍落实储能容量。

支持企业自主落实配套风电和光伏项目。煤电项目投资主体可在全省范围内落实配套风电和光伏项目,已有的风电和光伏项目应优先用于煤电项目配套。

鼓励煤电项目投资主体与其他企业合作建设配套风电和光伏项目,其中煤电项目投资主体控股建设的装机规模累计不低于煤电项目配套总规模的50%。

4、光伏4.8GW!山西吕梁市“十四五”新能源和可再生能源发展规划发布

近日,山西省吕梁市能源局印发《吕梁市“十四五”新能源和可再生能源发展规划》的通知。通知指出,“十四五”期间吕梁市新能源和可再生能源规划总容量为758.2万千瓦,其中: 风电规划建设容量270.2万千瓦 吕梁市在“十三五”期间有 18.2 万千瓦的风电项目为核准未建项目,拟纳入本规划,于“十四五”期间开发建设。除此之外, 吕梁市“十四五”期间新规划252万千瓦风电项目,包括215万千瓦集中式风电项目和37万千瓦分散式风电项目。 光伏规划建设容量480万千瓦,吕梁市在“十三五”期间有10万千瓦的光伏竞价上网项目为未开工建设项目,拟纳入本规划,于“十四五”期间开发建设。除此之外,吕梁市“十四五”期间新规划470万千瓦光伏项目,包括370万千瓦的集中式光伏和100万千瓦的分布式光伏。

行业新闻

1、安徽宿州:到2025年全市先进光伏和新型储能产业营收力争达到500亿元

1月16日,宿州市经济和信息化局发布关于征求《关于加快建设先进光伏和新型储能产业集群的实施方案(征求意见稿)》的函。

文件提出,到2025年,全市先进光伏和新型储能产业营收突破400亿元,力争达到500亿元。先进光伏和新型储能产业由集聚初期步入规模化发展阶段,产业集群建设取得显著进展,建成省级特色产业集群,力争国家级特色产业集群建设上有突破。先进光伏方面,构建技术先进、优势突出、配套完善的先进光伏产业生态体系,加快推动产业迈向价值链中高端;新型储能方面,加快形成以锂离子电池储能为主导,钠离子电池储能、液流电池储能、氢储能等多元储能技术协同推进的产业布局。

2、广东汕尾:新建集中风光项目配置储能原则上不低于10%

近日,广东汕尾市人民政府办公室发布关于印发《汕尾市加快新型储能产业高质量发展若干措施》(以下简称《措施》)的通知。

《措施》中提出:鼓励支持新型储能企业增资扩产。支持新型储能企业引进和购置先进设备,提升企业装备水平,提高产品性能,增强产业竞争力。对于符合条件的省级技术改造项目,按其设备购置额不超过30%予以奖励,单个项目奖励资金最高不超过1500万元。对于符合条件的市级技术改造项目按其设备购置额不超过30%予以奖励,单个项目奖励资金最高不超过100万元。

实行“新能源+储能”一体化开发模式。新建集中风电和光伏等新能源项目,配置储能容量原则上不低于新能源项目装机量的10%,储能时长1小时以上。对储能配比高、时间长的一体化项目给予优先支持。

3、235个项目入选!2024首批可再生能源补贴项目清单公布

1月16日,国家电网公布了2024年第一批可再生能源发电补贴项目清单,共计235个,核准/备案容量723.4兆瓦。

其中:集中式发电项目21个、核准/备案容量543.6兆瓦,分布式发电项目214个、核准/备案容量179.8兆瓦。

此次变更可再生能源发电补贴清单的项目共17个,核准/备案容量755.7兆瓦,其中:集中式发电项目14个、核准/备案容量753.5兆瓦,分布式发电项目3个、核准/备案容量2.2兆瓦。

4、EIA:到2025年美国新增79GW光伏系统

根据美国能源信息署(EIA)的预计,到2025年底,光伏发电将成为美国电力行业增长的主要来源,预计未来两年将有79GW的光伏系统上线运营。

在日前发布的最新《短期能源展望》报告中,美国能源信息署预计,到2025年底,可再生能源发电量占美国总发电量的份额将上升至26%,而天然气发电量将从2023年的42%降至2025年的41%。

美国能源信息署表示,美国光伏行业正在迅猛发展。预计美国在今年将新增36GW光伏系统,到2025年将新增43GW。

该机构表示:“这两年新增的光伏系统装机容量将使其在美国总发电量的份额从2023年的4%提高到2024年的6%以及2025年的7%。我们预测,2024年美国的总发电量将增长3%,到2025年将保持不变。”

公司动态

1、双良节能获海外10万吨高纯硅基材料项目设备大单

1月17日,双良节能发布公告称,公司及全资子公司江苏双良新能源装备有限公司于近日收到United Solar Polysilicon (FZC) SPC送达的《中标通知书》。

United Solar Polysilicon (FZC) SPC年产10万吨高纯硅基材料项目招标人为United Solar Polysilicon (FZC) SPC,项目规划建设年产10万吨高纯多晶硅,建设内容主要有冷氢化及精馏、尾气回收、还原、后处理、电解制氢及办公楼、变电站等生产配套设施,项目地点位于阿曼苏哈尔自贸区。

中标内容为多对棒还原炉及尾气夹套管装置、绿电智能制氢装备和溴化锂机组装置。(其中溴化锂机组中标主体双良节能系统股份有限公司,多对棒还原炉及尾气夹套管装置和绿电智能制氢装备中标主体为江苏双良新能源装备有限公司)中标总金额58,320,592美元(按最新汇率计算约为人民币41,889.35万元,以最终实际确认的金额为准)

2、大族激光:拟10.46亿元转让大族思特65.38%股权

1月17日,大族激光发布公告称,近日,公司与深圳市思如泉涌科技有限公司(简称“思如泉涌”)、控股子公司深圳市大族思特科技有限公司(简称“大族思特”)以及IDG资本投资顾问(北京)有限公司旗下投资平台珠海成荣管理咨询合伙企业(有限合伙)(简称“珠海成荣”)等合计16家投资主体签署了《股权转让协议》及《股权转让及增资协议》,约定按照大族思特100%股权16亿元的估值,以10.46亿元的价格向思如泉涌以及珠海成荣等16家投资主体转让持有的大族思特65.375%股权;同时,中金资本运营有限公司旗下投资平台横琴粤澳深度合作区产业投资基金(有限合伙)、嘉兴兴晟熙和投资合伙企业(有限合伙)按照大族思特100%股权投前16亿元的估值向其增资5000万元。本次交易预计可实现投资收益9亿元。

本次交易完成后,公司持有大族思特股权比例由70.06383%降低至4.54676%,不再对大族思特拥有控制权,大族思特亦不再纳入公司合并报表范围。

3、豫能控股:拟收购控股股东旗下分布式光伏项目

1月17日,豫能控股关于关联交易处于筹划阶段的提示性公告,公告显示,为强化核心业务,优化资产结构,妥善解决公司与控股股东河南投资集团之间的同业竞争问题,拟启动收购河南投资集团间接控股子公司河南省投智慧能源有限公司投资建设的济源铂固分布式光伏发电项目一期3.26MWp项目、长垣同力1.8MWp分布式光伏项目、中原国际博览中心分布式光伏项目工作。

4、最高745.33W!捷佳伟创HJT组件功率再获得突破

自去年12月最高功率组件达到738.98W以来,经过不到一个月持续优化,2024年1月捷佳伟创HJT单玻组件功率达到745.33W,双玻单封组件741.66W,纯双玻量产组件最高功率735.79W,以上HJT组件电池端均采用12BB印刷工艺,再次刷新公司HJT组件功率记录!

本次高效组件所用电池片均来自于捷佳伟创常州中试线,电池片平均转换效率达到25.5%/25.6%(ISFH),其中PECVD采用双面微晶工艺,PVD采用双面VTTO,金属化采用12BB密栅印刷。

目前捷佳伟创的PECVD高速RF微晶P技术,在保证膜层晶化率等性能前提下,沉积速率已从2.0 Å/s提升到2.4 Å/s以上,进一步降低了PECVD设备硬件成本。

5、奥特维获光伏龙头2.1亿元划焊一体机等设备订单

1月18日,奥特维发布公告称,公司近日与光伏龙头企业签订《采购合同》,公司向该企业销售划焊一体机等设备约2.1亿元(含税)。

公告显示,因合同部分信息涉及商业机密,公司根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》以及公司内部确认的自愿性披露标准等相关规定,公司已履行内部信息披露豁免程序,豁免披露客户的具体信息。该客户具有良好的信用,具备履约能力,履约风险可控。客户与公司不存在任何关联关系。

二级市场

关键指标

行业估值

毛利净利

ROE与ROA

个股涨跌幅

产业链价格

硅料价格

上游环节近期处于相对平静环境,整体硅料交付处于进行阶段,执行价格区间范围与前期差异不大,虽然高品质、可满足N型拉晶用料的硅料现货供应仍然并不宽裕,但是处于执行区间来说,买卖双方对于接下来新订单的心里预期正在发生一些微妙变化。

由于阶段性订单交付特点,市场情绪中存在对于价格波动甚至小幅反弹的揣测和试探,但是毕竟市场整体环境以及终端拉货需求均对各环节价格具有间接影响,二月实际价格区间还需要视买卖双方共同的磋商结果为准。

硅片价格

本周硅片成交价格维稳,M10成交价格维持每片2元人民币左右、G12尺寸落在到每片2.8元人民币附近。N型M10尺寸成交价格也呈现缓跌,落在每片2.05元人民币左右;G12部分价格则维持每片3.2元人民币左右。

近期在电池技术迭代的浪潮下也使硅片环节N/P的供需情势持续发生变化,随着企业针对182P型的生产急剧萎缩,甚至逐渐有厂家陆续收尾不再生产该规格产品,当前浮现182P型硅片的供需紧俏现象,价格基本僵持在每片2块钱人民币的水位难以下行,至于N型则逐渐缩小到与P型的价差,N/P价格走势有所不同。

电池片价格

近期由于生产PERC电池厂家锐减,针对高效率PERC电池片出现小部分的紧张趋势,观察头部企业由于生产的PERC电池效率档位优异,并无太多厂商能够供应,因而持续出现挺价的现象。

本周P型电池片成交价格仍然出现一分钱的涨幅,M10尺寸如上周预期般的来到每瓦0.37-0.39元人民币区段;至于G12尺寸成交价格维持每瓦0.37-0.38元人民币的价格水平,两者价格基本回到同价的现象。

在N型电池片部分,本周TOPCon(M10)电池片主流成交价格保持相对稳定,效率的严重分化造就了N型电池的价格差异,筛选24.5%及以上的高效档位,均价价格维持落在每瓦0.47元人民币左右,TOPCon与PERC电池片价差维持每瓦0.09-0.1元人民币不等。而HJT(G12)电池片生产厂家多数以自用为主,外卖量体尚少,高效部分价格落在每瓦0.6元人民币左右。

展望后势,尽管在当前价格下厂家仍缺乏盈利能力,这两周PERC电池价格的反弹仍给予生产企业止跌的希望,判断后续PERC价格仍有机率随着供需的错配呈现「微幅」的上行,实际的价格走势仍将需关注组件厂家的承受能力。

组件价格

本周价格仍受成本及订单交付较少因素影响,PERC均价暂时平缓,本周均价PERC0.88-0.9元人民币。而TOPCon则受新交单影响与PERC之间的价差略为收窄至5-8分钱的水平,本周价格0.95-0.98元左右,主流价格仍有下行趋势。

近期新签项目较少,主要以大型项目订单执行为主,基本上PERC与TOPCon分别已有跌破0.8及0.9元人民币的执行价格,已可观察到PERC低点出现0.7级别的执行价格、TOPCon0.85元左右的价格。

HJT价格因成本因素、且市场尚未明显打开,价格也受前单签订执行价格较高,与新单分化明显,目前国内价格约每瓦1.15-1.25元人民币之间,海外订单价格僵持在每瓦0.150-0.170元美金。

海外部分,当前主要热点在受红海事件影响欧洲区域的运费上升,折算运价约每瓦0.011-0.015欧元不等。欧洲区当前FOB价格与前期相似故现货表中并无呈现变动,主要变动在于受运价影响CIF/DDP/DAP条款价格调涨,因风险因素考量,欧洲签订DDP/DAP条款订单增加较多。2024年欧洲交付主要以TOPCon组件为主,折算FOB价格约0.105-0.11欧元,而分销部分TOPConFOB价格约0.115-0.125欧元,其中与PERC项目差距约0.005-0.01欧元,黑背板组件约1-2欧分的溢价空间。

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