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南京银行（601009.SH）的大零售战略持续发力。

1月16日晚间，南京银行发布董事会决议公告的补充公告，称拟收购苏宁消金控股权。

此前1月14日，南京银行在董事会决议公告中称，董事会全票通过表决了“关于收购参股金融机构控股权的议案”。消息一出，业内普遍认为此处的金融机构就是苏宁消金。

南京银行稍后的补充公告印证了这一点，虽然称尚未与苏宁消金的任何股东签订股权转让协议，且后续需要监管机构审批，还存在较大不确定性，但一位持牌消金业内人士对消金界表示，“已经尘埃落定”。

01 为何“回心转意”？

作为苏宁消金的股东之一，南京银行一经公布要收购某家金融机构控股权，市场立马自然而然的指向了苏宁消金。

但实际上，南京银行在处理与苏宁消金的关系上，也是一波三折。

根据公告，截至目前，南京银行持有苏宁消费15%的股份，苏宁易购持有苏宁消金49%的股份，先声再康江苏药业持有苏宁消金16%的股份，BNP PARIBAS PERSONAL FINANCE持有苏宁消金15%的股份，洋河酒厂持有苏宁消金5%的股份。

在所有股东中，苏宁易购是控股大股东，南京银行的持股比例并不算高。这从侧面表明，在苏宁消金的实际运营中，南京银行应该并没有深度参与。

2016年，苏宁消金进行了增资扩股，注册资本由3亿元增至6亿元，这一过程中，南京银行的持股比例由20%稀释到了15%。

2019年，苏宁消金还想再引入资金，这次南京银行仍然没有积极跟进，虽然传出红塔银行入股苏宁消金，但最后也不了了之。

作为一家头部城商行，很长一段时间内，南京银行都是在自己体系内发展零售业务。

但随着监管环境的变化，南京银行对消金牌照的态度也发生了变化。

2021年2月，银保监会发布了《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，提出地方法人银行不得跨注册地辖区开展互联网贷款业务，严控城商行跨区经营。

像南京银行这样，已经在消费金融领域深度布局的城商行来说，无论是展业还是业务规模，都会受到很大的影响。

这时候，一张可以全国展业的消费金融牌照，无疑是一个“破局”的好选择。

在这样的背景下，像2019年那样，想引进外省的投资者是没那么容易的，但作为江苏省内部的银行，南京银行如果迫切想要一张消金牌照的话，由它来接手苏宁消金是一个监管可以接受的选项。

可以说，对于多方而言，这算是一个“多赢”的选择。

02 盘活盈利是关键

仅就资产而言，持牌消金于南京银行而言，体量占比微乎其微。截至2021年6月30日，苏宁消金总资产占南京银行总资产比例为0.07%，股东权益占比为0.47%；2021年1-6月，苏宁消金营业收入占南京银行营业收入的比例仅为0.52%。

出手拿牌照，更为关键的，还是如何利用好这张牌照。

南京银行在消费金融领域一直十分积极，2020年，更是启动了大零售战略2.0。根据其公布的最新数据，2021年前三季度，南京银行实现营业收入303.02亿元，同比增长20.99%，实现归属于上市公司股东的净利润123.44亿元，同比增长22.36%。整体业务增速仍然很快。

而在消费贷款方面，截至2021年6月末，南京银行消费类贷款余额为1094.04亿元，占个人贷款余额的47.90%，较上年末提升0.41个百分点。增长幅度并不是很大。

在自身消费金融业务增速开始乏力的情况下，如何整合内部与苏宁消金之间的资源，将是南京银行面临的一个挑战。

而且，无论是消费金融领域，还是持牌消金公司内部，竞争都越来越激烈。从持牌消金系的分化程度上就可以看出来。

值得注意的是，南京银行此次公告还透露，为了增强资本实力，优化资本结构，增强公司的风险抵御和持续发展能力，发行不超过200亿的无固定期限资本债券，用于补充一级资本。这对后续南京银行整合消费金融业务无疑是一个利好条件。

但对于银行系的消金公司而言，资本问题显然还不是最大的问题，后续如何在激烈的竞争中，找到好的场景与资产才是最大的考验。